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哈尔斯:海外大客户积累促进公司业绩快速增长

发布时间:2017-03-21    研究机构:招商证券

事件: 公司公布了一季度业绩预告,实现盈利:3,313.7万元-3,727.9万元,同比增长220% - 260%。

评论:

1、充足海外订单促进公司业绩快速增长

公司通过20年左右为全球优秀同行膳魔师等客户OEM,不断积累技术,目前产品质量已远优于国内同业。公司培育的潜在大客户也开始进入爆发期,2016年净利润同比增长254%,2017Q1海外订单充足导致公司持续增长,净利润同比预计增长220% - 260%。

2、公司增发拟布局高端水杯及智能水杯项目

3、公司将以瑞士百年品牌SIGG布局高端水高端杯国际和国内市场

公司16年3月收购瑞士百年品牌SIGG,SIGG拥有良好的产品品质和时尚外观设计能力,公司将增发建设年产800万只SIGG高端杯产能,实现SIGG高端杯规模化生产,为公司拓展高端杯全球市场提供产能基础。同时公司将充分利用“SIGG”品牌及其渠道优势,迅速拓展高端杯国际和国内市场。

4、智能杯产品已处于渠道搭建期 公司智能杯产品具有饮水提醒、水温提示、液体成分检测、摄入液体分析、健康饮水计划管理等智能化功能,可以提供个体健康监测与改善建议功能,适用于上班白领、户外运动人群、健身人群、老人、婴幼儿、孕妇等群体,目前公产品已处于渠道搭建期。

5、维持“强烈推荐-A”。公司高品质产品得到客户认可将促进出口业务快速增长;同时依托SIGG及智能杯项目打开国内高端市场。预计公司16年-17年的EPS分别为0.48、0.65元,对应17年PE、PB分别为28、5.0,维持“强烈推荐-A”;

6、风险提示:智能水杯项目低于预期。

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